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第二种是也许它本身来看确实长期能够贡献超额收益，但是在某些时点对你的超额收益也是严重的干扰。比如说Beta，我们知道很多时候，包括在座的各位很多都用过，Beta这个东西如果你长期来看就是正的东西，你为什么不能用它来赚钱呢？如果你对自己要求不高，完全何以把Beta作为Alpha因子，你发现Beta这个东西也是一个风险因子。我做量化对冲，我肯定需要不管是市场涨跌，我对冲之后能够有Alpha，能够有正收益。但是如果你通过超配很多高Beta的股票，你发现市场涨的时候你很容易跑赢市场，但是市场跌的时候你很容易跑输市场。所以什么是Alpha，什么是Beta或者说什么是Alpha因子，什么是风险因子完全是因人而异的，完全是依赖于你对投资的理解和你对产品的要求和约束。

具体到公司层面，影视剧公司已开始在作品创作之初就与视频网站进行合作。以慈文传媒为例，该公司制作的《暗黑者3》，出品方包含腾讯视频。在业内人士看来，通过将作品与视频网站进行深度绑定，一方面是在分摊风险，另一方面也是对剧集实现播出进行铺垫。除此以外，影视剧公司还会与播出平台就播出方式提前进行沟通与调整，因此可以看到目前电视台等方面播出影视剧在时间等安排较为灵活，以此来提升播出的效果。

责任编辑：鲍一凡日前有网友向媒体反映，在武汉动物园游玩时看到有一只白虎比较瘦，饿得在虎舍里舔土吃。园方回应称，老虎刚吃了三只鸡，意犹未尽，舔食食物渣子像舔食泥土。该动物园内白虎2018年9月从宁波引进，目前食欲佳、体重正常、精神状态良好。首先要为这几位主动曝光动物园老虎“吃土”视频的网友点赞，游客这种对动物的怜悯之心，以及背后的动物保护意识，显然都值得肯定，至少要比拿树枝去捅老虎、拿石块去扔老虎强得多。正是因为有了对动物的这种关注与呵护，作为人类朋友、自然生灵的动物的福利才会得到逐步提高，其生存处境也才会得到逐步改善。

举一些例子，比如说大数据，大数据在我们看来是非常有前景的一块东西。但是现在可惜国内很多量化团队都没有很好的把这一块利用起来，我们利用了一点，算是做到别人做不到的。但是还有很多东西可挖掘，因为大数据可挖掘的东西太多了。举一个例子，我们常说分析师因子是很有用的，在学术上来讲和行为金融学上来讲完全是行得通的，因为它就是一个信息传播的媒介，在海外有很多论文研究分析师因子的来源。如果一个上市公司股东有股价的诉求，它往往会通过券商分析师，把这个间接的传播出去，分析师通过写报告、推荐、荐股、路演等等告诉基金经理等等，分析师通过荐股的行为、写报告的行为作为一个信息媒介把这个信息传播出去。而信息传播出去投资者有一定的反应周期，所以分析师因子往往有两到三个月的时间是它的有效期，三个月以后基本上没有明显的效果。

南方航空在半年报中称，该集团大量的租赁负债和银行及其他贷款主要以美元为单位，因此美元对人民币的汇率变动对公司财务费用的影响较大，并举例说明“人民币对美元每升或贬1% ，将导致本集团股东权益和净利润增加（或减少）人民币5.17亿元”。境外融资最主要的风险，正是来自于汇率的错配。从产生汇兑损失的航空公司半年报中不难发现，汇率错配使一些依赖境外融资又以人民币为主要收入来源的公司面临一定的财务压力，人民币汇率的回调削弱了这些公司的偿债能力。

这其中，内蒙古东部、吉林东部、辽宁中东部、黑龙江东部和北部、华北东部、黄淮东部等地的部分地区降温可达10~12℃；长江以北大部地区有4~6级偏北风、阵风7~8级。值得注意的是，中东部气温在未来几日还将持续下探。据中国天气网报道，本周冷空气活动频繁，最低气温低点大多出现在14-15日，最低气温0℃线将推进至华北南部到黄淮北部。冷空气过后，冬季前沿有望扩展到黄河下游。