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● A股“市场底”和“盈利底”的同步性增强历史上市场底对于盈利底的领先性主要在于:1)信用扩张的程度;2)政策的刺激力度;3)盈利回升预期的弹性。过去几轮盈利底部无一例外伴随着社融增速见底、政策刺激加码、以及地产或基建投资的触底回升。但随着中国从“增量经济”逐步走向“存量经济”,各项指标波动均呈收敛态势,“放水”投资拉动的认可度淡化,A股市场底与盈利底的同步性增强。

2.5 宏观4月官方PMI:中国官方制造业PMI为50.1%,比上月回落0.4个百分点,制造业总体继续保持扩张态势;中国非制造业PMI为54.3%,比上月回落0.5个百分点,但仍位于较高扩张区间,表明非制造业总体保持较快增长态势。4月财新制造业PMI:财新制造业PMI为50.2,较3月回落0.6个百分点,连续两个月处于扩张区间,但扩张幅度有所减弱。

最新披露的半年报显示,截至2018年5月5日,凤凰自行车共向东峡大通及其关联公司提供各类自行车产品187万辆。这距离500万辆的目标相距甚远。与此同时,上海凤凰上半年业绩也急速下滑,报告期内实现营收3.53亿元,同比下滑55.72%;净利润1911.35万元,同比下降55.44%。共享单车订单大幅减少,导致收入减少,是上海凤凰归结的原因。

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